來源：中國環境報
今年以來，由（yóu）於融資環境惡化，出現眾多環保企業“融不到”和“還不起（qǐ）”的局麵，多家環保行業領軍企業“紛紛（fēn）告（gào）急”。對於眾多環保企業而言，今明兩年將是行業的拐點，更是企業如何發展的戰略選擇時點。站（zhàn）在十字路口，環保產業業內（nèi）人士（shì）需要反思行業屬性和企業性質的兼容性、行業競（jìng）爭激烈的（de）根源以及（jí）企業未來出路三個問題。未來，以政府為需求側依然是國有企（qǐ）業發展的重點方向，民營企業更適合成為生（shēng）態型企業（yè）。
PPP擴張周期基本結（jié）束
一係（xì）列政策針對PPP項目（mù）基本形成了各個（gè）流程的（de）閉（bì）環監（jiān）管
在金融“去杠杆”政策環境下，環保企業麵（miàn）臨著融資周期長、成本高的難題，各（gè）種融資手段難度均較大。債券融資方麵，例（lì）如東方園林發債10億元僅（jǐn）融（róng）到5000萬元資金的事件；股權融資方麵，上半年僅有津膜（mó）科技（jì）（600萬元）、富春環保（7.8億元）完成非公開發行融資，其（qí）餘十多家有預案尚未完成發行的，規模約200億（yì）元；股權質押融資方麵，有（yǒu）幾十家環保上市公司持股比例5%以上的（de）股（gǔ）東質押率超過80%，有的（de）甚至達到100%。
除融資（zī）困難以外，環保企業的債務違約事件時（shí）有發生，例如（rú）神霧（wù）環保的“16環保（bǎo）債”、凱迪生態的“11凱迪MTN1”未能如期兌付，以及盛運（yùn）環保（bǎo）約6.3億元的（de）債務到期未（wèi）能清償等。此外，還有不少環保公司的債券存在（zài）違約風險。
從當（dāng）前環保公司的主要訂單來源——PPP項目來看，2017年以來，財政部（bù）和發改委的（de）規範性政策遍及（jí）PPP的主要參與主體。
地方政府方麵，財政部分別於2017年4月、5月和今年2月陸續發布《關於進一步規範地方政府舉債融資行為的通知（zhī）》、《關於堅（jiān）決製止地方以政府購買（mǎi）服務名義違法違規（guī）融資的（de）通知》和（hé）《關（guān）於做好2018年地方政（zhèng）府債務管理工作的通知》，規（guī）範地方政府舉（jǔ）債融資和違法違規融資的行為。
在社會資（zī）本方麵（miàn），國資委發（fā）文（wén）嚴格限（xiàn）製央企盲目參與PPP項目。
金融機構方（fāng）麵（miàn），財政部發文全麵規範金融機構對地方政府和國（guó）有企業的投融（róng）資行為。
PPP項目方麵，財政部對PPP項目的適用條件和程序上作了（le）更加嚴格的規範，統一新項目入庫標準，並開展已入庫項（xiàng）目集中清理，積極推動（dòng）項目（mù）建立按效付費機製。至此，針（zhēn）對PPP項目基本形成了（le）各個流程的閉環監管，從2015年開始廣泛推（tuī）廣PPP項目至今，長（zhǎng）達3年的擴張周期基本結束。
今明兩年（nián）將是行業拐點
需求端從（cóng）以政府為主，轉向以工業領域、社會大眾為主
筆者曾在《水環境治理如何邁過（guò）“偽成（chéng）熟期”？》一文中指（zhǐ）出“環境治理企（qǐ）業內功普遍堪憂”的問題，環保企（qǐ）業“不好做”主要體現在業務的同質化和舍本逐末兩（liǎng）個方（fāng）麵。
在內功普遍堪憂、融資環境惡化（huà）、PPP規範大潮三重因素疊加下，環保行業形成了“宏觀政策利（lì）好、微觀艱難前（qián）行”的發展困惑。對於眾多環保企業而言，今明兩年將是行業（yè）的拐點，更是企業如何發展的戰略選（xuǎn）擇時點。站在十字路口，需要反思行業屬性和企業性質的兼容性、行業競爭激烈的根源以及企業未來出路3個問題。弄清楚這3個問題，對環保企（qǐ）業選擇發展方向比呼籲政策支持更（gèng）有幫助。
多數環保行業的細分領域屬於公共事業範疇，從當前實踐情況來看，更適合（hé）國有企業的發展。以水務和垃圾焚燒兩個（gè）細分行業為例，據E20水（shuǐ）業企業（yè）和（hé）固廢（垃圾焚燒（shāo））企業2017年的（de）評選結（jié）果（guǒ），水務規模排名前30名企業中，有24家國（guó）有企（qǐ）業（第（dì）一大股東（dōng）為國資的，下同（tóng）），4家民營企業和兩家外（wài）資企業；垃圾焚燒（shāo）規模排名前20家企業中，有14家國（guó）有（yǒu）企業，6家民營企業（yè）。反觀互聯網、移動互聯、環保（bǎo）設備（bèi）製造等行業知（zhī）名公司，卻鮮有（yǒu）國有企業的身影。
這正（zhèng）是行（háng）業屬性和企業性質（zhì）的兼容性的問題。今年以來，深陷困擾的環保企業多以民營（yíng）企業為主，國有（yǒu）企業（yè）雖受影響，但（dàn）集（jí）中體現在增（zēng）量項目拓展層麵。
行業本身並沒有優（yōu）劣之（zhī）分，無（wú）論是（shì）國（guó）企還（hái）是民企，都需要（yào）思考在不同的行業土壤（rǎng）中，適合播種哪類（lèi）種子（zǐ），結出什麽（me）樣的果實。對於公用事業，國企多（duō）依靠政府需（xū）求生存（cún），而民企對於汙染者付（fù）費的工業需求和公眾需求有更多的成長空間。
過去幾年，“低價中標”、“競爭（zhēng）激（jī）烈”、“野蠻人”成為環保項目的代（dài）名詞。反思這一現象的根源，是由兩方麵原因導致的：一是已經識別出來的環（huán）保行業機會大多進入壁（bì）壘低，企業的產品、服務、標準和（hé）模式難以形成差異化；二是終端需求——政府（fǔ）購買服務的方式基本（běn）相同，轉換成（chéng）本低，並且議（yì）價能力強。
那（nà）麽，環保產業何時才能走出惡性競爭的（de）階段？筆者認為需要具備兩方麵的因素：一是環保行業被識別出更多深層次的市場機會，企業具備了實（shí）現（xiàn）差異化的途徑，並且真正加大了研發投入和模式創新；二是需求端從以政府為主，轉向以工業領域、社會大眾為主，需（xū）求實現了多樣性。
生態型企業是出路（lù）
采取“強連接”的方式（shì），形成生（shēng）態網狀的競爭優勢
由於（yú）環保企業的內部環境（jìng）不同，因此未來出路難（nán）以以偏概全（quán）。通過上述分析基本可以得出如下（xià）兩個結論：
第一，以政府需求為主的（de）市場（chǎng）結構呈現倒三角形。倒三角形最上層是數量眾多且（qiě）以民營企業為（wéi）主的設備製造、藥劑生（shēng）產等上遊環節；中間層（céng）是數（shù）量中（zhōng）等，也以（yǐ）民營企業為主的設備集成、技術解決方案、工程實施等中遊環節；最底層是數量最少（shǎo）以國有企業為主、從事投資和運（yùn）營業務的下遊環節。這一倒三角市場結（jié）構的支點是政府環境治理需求，這樣的市場結（jié）構（gòu）往往經不起“風吹草動”。隻有政（zhèng）府需求端變寬一點，比如出現（xiàn）深度處理需（xū）求，才能（néng）促使企業（yè）形成（chéng）差異化（huà）格局，衍生出不同發展（zhǎn）路徑。
第二，以工業領域、社會大眾為需求端的市（shì）場結構（gòu）將呈現啞鈴形。啞鈴的兩端分別是廣泛的需求（qiú）和多樣化的供給。供給側能夠吸納足夠多的模式創新和（hé）技術創新（xīn）的公司。能將兩端很好連（lián）接在一起的隻（zhī）有生態型企業。
生態型企業區別於當前一些環保公司提（tí）出（chū）的“弱連接”——雙方（fāng）或（huò）多方合作獲取環保項目，而是采（cǎi）取“強連接”的方式，形成生態網狀的競爭優勢。借鑒國內阿裏（lǐ）、騰（téng）訊等互聯網（wǎng）企業的發展經驗，民營企業更適合成為這類型的（de）企業。
當前，以政府需求為主（zhǔ）環保市場的發展環境必將導致環保企業新一輪（lún）兼並重組的整合（hé）大潮，馬（mǎ）太效應進一步顯現。而在工業需（xū）求側和以垃圾分類回收等為代表的公眾需求市場，一些民營企業有（yǒu）可能控製廢棄物產生的源頭。
